其实，央行当初完善跨境融资政策框架，初衷就是想让企业和金融机构能更方便地利用境外低成本资金，降低实体经济的融资成本。那时候，全球跨国投资和产业转移正呈现新趋势，中国经济也深度融入世界经济，利用外资面临新形势新任务。

可现在，境内外利差不断收窄，境外融资优势明显下降。这不，央行都搞了专题调研，结果发现，2018年下半年以来，受全球主要央行货币政策转向和离岸人民币流动性趋紧影响，从境外进行融资的成本持续上升。这不，不少中资地产开发企业都转回到境内融资了。

其实，境外融资成本这东西，就跟天气似的，说变就变。这不，最近美元融资成本一飙升，不少中资地产开发企业都转回到境内融资了。这不，离岸美元债市场都经历抛售潮了，从高收益板块看，目前利差也已达欧债危机和2008年金融危机初期水平。