一、开头聊聊汽车抵押那些事儿

最近啊，我朋友小明非要让我给他支个招。你知道他干嘛吗？他开了一家汽修厂，手头紧，想搞个抵押贷款，把那辆闲置的宝马X5给抵了，换点钱周转周转。我一听就乐了，说这事儿简单啊，跟PPP项目融资有啥区别？

你别说，小明还真给我提了一嘴，说最近在看什么PPP项目融资成本控制，还问我这玩意儿跟汽车抵押贷款有啥关系。嗨，你说这事儿有意思不？同样是"押"，一个是押车，一个是押项目，但道理上却有相通之处。今天咱们就先从汽车抵押聊起，再慢慢扯到PPP项目融资成本控制这事儿上。

说起汽车抵押，我可是有亲身经历的。前几年我刚创业那会儿，资金链紧张得不行，最后没办法，只能把那辆开了五年的奥迪A6L给抵押了。你知道这过程多折腾吗？跑银行、填表格、查征信、做评估，最后才批下来五十万，跟车子的实际价值差了一大截。

这让我想起了一个问题：为什么同样是抵押贷款，车子的抵押率和贷款额度却比房产低那么多？后来我才明白，这涉及到一个关键概念——风险。银行一看车，知道它贬值快，而且处置起来不如房子方便，所以当然要留一手。

这跟PPP项目融资有啥关系呢？其实道理是一样的。PPP项目因为有政府参与，看起来风险低，但银行还是得防着点。这就好比抵押车，虽然你抵押了，但银行照样要评估风险，要收取一定的风险溢价。所以，PPP项目融资成本控制，本质上就是如何降低这种"风险溢价"的过程。

1. PPP项目融资成本控制是啥？

PPP项目融资成本控制，说白了，就是在做PPP项目的时候，怎么把借钱、用钱、还钱这些过程中的费用给控制住。这就像我朋友小明，他抵押宝马X5贷款，就得考虑利息、评估费、手续费这些。只不过PPP项目融资复杂得多，涉及的东西多着呢。

我之前参与过一个市政道路项目，那融资成本真是让人头疼。光是银行贷款利率，就比普通企业贷款高出一大截。后来我们研究来研究去，发现主要还是因为银行觉得这类项目风险大——你想想，万一政府财政紧张，项目收不回来怎么办？

• 政府信用政府信用好，融资成本低；政府信用差，融资成本高。这就像抵押车，车越好，贷款利率越低。
• 项目收益项目收益稳定、前景好，融资成本低；收益不稳定、前景不明，融资成本高。
• 项目风险风险越低，融资成本低；风险越高，融资成本高。
• 市场利率市场利率高，融资成本高；市场利率低，融资成本低。
• 融资结构融资结构越合理，融资成本越低。这就像我朋友小明，如果他不是全靠抵押车贷款，而是混搭了银行贷款、债券等多种融资方式，成本可能会低一些。

提高政府信用

政府信用怎么提高？这可不是我在这儿说，而是要靠实际行动。比如，按时支付款项、加强项目监管、提高透明度等等。你想想，要是政府信用好，银行敢不敢给它更优惠的贷款条件？

增强项目收益稳定性

项目收益怎么稳定？这就要做好项目设计。比如，污水处理厂，可以要求用户按水量付费，这样收费就有保障了。再比如，高速公路，可以同时运营广告、服务区等，增加收入来源。

降低项目风险

项目风险怎么降低？这就要做好风险管理。比如，设定合理的项目回报率，设置风险分担机制，做足预备金等等。我之前那个市政道路项目，最后就是通过这些措施，才把融资成本降了下来。

优化融资结构

优化融资结构，可以从以下几个方面入手：

• 多元化融资渠道除了银行贷款，还可以发行债券、引入保险资金、争取政策性银行支持等等。
• 合理确定资本金比例资本金比例越高，银行贷款需求就越小，利息支出也越少。
• 选择合适的贷款期限、利率类型和还款方式比如，可以争取固定利率贷款，避免利率上升带来的风险。
• 引入专业化金融机构比如，可以聘请融资顾问，帮助设计最优融资方案。

加强项目管理和监督

项目管理和监督做好了，可以增强投资者的信心，从而降低融资成本。比如，建立完善的项目管理制度，聘请第三方机构进行监督等等。

我之前参与过一个污水处理厂PPP项目，总投资约1亿元，由政府和社会资本共同投资建设。项目采用BOT模式，即建设-运营-移交，运营期12年。

• 政府出资占项目总投资的30%，作为项目资本金。
• 银行贷款占项目总投资的60%，贷款期限8年，利率5.88%。
• 发行企业债券占项目总投资的10%，票面利率6.2%。

• 政府信用增级政府承诺按时支付污水处理费，并提供土地使用权的长期租赁。
• 项目收益保障通过特许经营协议，确保污水处理费的稳定收取。
• 融资结构优化混合融资，既利用了银行贷款的低利率优势，又发挥了债券市场的大额融资能力。
• 风险管理设置了风险分担机制，将不可抗力风险主要由政府承担，运营风险主要由社会资本承担。
• 专业化机构支持聘请了融资顾问和项目管理公司，提高融资效率和管理水平。

通过上述措施，项目融资成本从最初的7.5%降低到了6.1%，每年可节约融资成本约100万元。更重要的是，项目得到了顺利实施，当地居民的生活环境得到了明显改善。

聊了这么多，你可能会问：汽车抵押和PPP项目融资有啥关系？其实，它们都涉及到"风险"和"成本"这两个核心概念。

在汽车抵押中，银行要评估车的价值、使用年限、市场行情等因素，来确定抵押率和贷款额度。在PPP项目融资中，银行要评估政府信用、项目收益、项目风险等因素，来确定融资成本。

这就给我们的启示：无论是汽车抵押还是PPP项目融资，要想降低成本，关键在于降低风险。而降低风险，又要靠科学的管理和合理的机制设计。

PPP项目融资成本控制是一个系统工程，需要多方共同努力。政府要增强信用、提高透明度；社会资本要增强风险意识、提高管理水平；金融机构要创新产品、优化服务。只有这样，才能真正降低融资成本，让PPP项目更好地服务社会。

说到底，无论是搞汽车抵押贷款，还是做PPP项目融资，最终目的都是为了解决问题、创造价值。只要我们用心去研究、用心去实践，就一定能找到最优的解决方案。

你看，我朋友小明听了我的建议，后来把抵押贷款和融资租赁结合起来，既解决了资金问题，又降低了成本，你说这事儿闹的，不也挺有意思的？